Inflace v USA sice láme třicetileté rekordy, americký dolar přesto sílí. Vzhledem k zažitým ekonomickým poučkám se tento vývoj může zdát paradoxní. Vždyť nárůst inflačního diferenciálu by měl způsobit, že měna země, v níž se inflace dostává na stále vyšší úrovně, by měla nominálně adekvátně oslabit. Dolar se ale pohybuje přesně naopak.
Takový vývoj má několik vysvětlení. Zaprvé, také inflace v eurozóně se měsíc od měsíce zvyšuje, a tak inflační diferenciál nenarůstá tak, jak by se na první pohled mohlo zdát. Dalším důvodem je fakt, že inflace přeje investicím do akcií. A jelikož poptávka po těch amerických roste, nutně roste i poptávka po měně, v níž se akcie obchodují.
V neposlední řadě hraje roli očekávání postupného zpřísňování měnové politiky americkým Fedem. Investoři proto skupují dolar v naději, že ten bude za pár měsíců ještě o něco silnější, a tak na obchodu s ním vydělají. Dolar zjevně neřekl ještě poslední slovo.
